观势 发表于 2022-4-25 15:23:32

量化交易员的自我修养

对于金融从业人员来说,量化已经逐渐成为工作中一个必修项。而对其他非金融行业从业者来说,不需要不代表不用了解,因为只有了解背后的一些原理,你才明白为什么散户比不过机构?为什么韭菜总被收割?能够生存发展起来的量化机构到底依仗的是什么?

今天给大家推荐了10本关于量化的书,希望能帮助到大家。我把这些书分为三类:

工具类,从基础入门到金融建模,由浅入深,不同层次的都有,

历史类,是对量化金融发展过程的回顾,你会看到金融和物理、数学是怎么结合的。

故事类,有物理学家转行做量化对人生的思考;有明星团队以为自己能够战胜市场,却最终惨败的全部过程;有在次贷危机期间做空美国楼市大赚一笔的投资团队,当然,这里面也少不了他们的策略。

工具类

1、《期权、期货及其他衍生产品》
这本书是衍生品入门的经典教材。通俗易懂,但是也不失严谨。如果你是小白,对这些金融产品非常感兴,非常建议从本书入手。你可以看到期货市场的运作机制是什么、期货的对冲策略、远期和期货的定价、期权的运作及定价等等,对这些基础的内容都有比较体系统的介绍,当然B-S模型,CAPM模型等也有详细全面的说明,比较直观,也有不少实际操作的细节在里面,可以算一本百科全书。另外它也比较讨巧地回避了复杂的数学,除了模型稍有些复杂之外,其他部分都比较易于理解。



值得一提的是,这本书的作者,赫尔教授在衍生品领域是一个重量级的人物。1999年这本书第一次进入中国出了第一版,当时无论是翻译还是排版可读性都不是特别好,但是就这个版本到2004年已经印刷三次了,不难看出它的影响力。

2、《波动率交易:期权量化交易员指南》
这本书的实用性非常强,作者基于B-S-M模型,结合自己15年的期权交易经验开发了自己度量波动率的方法,适用性非常广。当然,也包括期权定价、对冲、资金管理等等一些基础的内容。更有意思的是,这本书并不仅仅是数字,作者还考虑了很多心理因素,比如是什么驱动交易决策,人的情感偏差等等,他也提供了这些因素的量化分析。



3、《波动率微笑:宽客大师教你建模》


这本书的作者就是《宽客人生》里那位从物理转做量化的主角,不过不同于专注自己的人生顿悟,这本书更多探究的是“布莱克-斯科尔斯-默顿”期权模型,以及这个模型的拓展和表达。这本书也不是教科书式的介绍,你仔细读会发现,里面既有模型介绍,也有交易模型背后的思想基础和数学关系。所以,如果你想学习金融建模,我觉得这本书是个不错的选择。

4、《主动投资组合管理:创造高收益并控制风险的量化投资方法》


这本书详细讲解了主动投资管理的基本原则和理论,也提供了实践的细节。值得一提的是,这本书是比较典型的西式思维,胜在数学上的严谨性和内容上的系统性,善于把直觉、灵感这种感性的认识通过各种模型或方法,转化为分析、流程和结构。

p.s.建议读原版,翻译的话建议选择清华大学出版社的版本会好一点。

历史类

1、《定价未来:撼动华尔街的量化金融史》
说到量化,总是离不开资产定价模型、套利定价模型、期权定价模型以及有效市场理论。你有没有想过,这些理论是怎么发展而来呢?



作者追根溯源,回顾历史,从郁金香泡沫到“布莱克-斯科尔斯”的期权定价公式,从布朗运动概率论和积分学的发展,看金融定价理论和数学理论方法是怎么融合的。正如第一位用数学术语解释股票交易运作机制的雷格纳特所说, “Men moves but God leads him”, 人类的行动都受到上帝的指引。只不过此上帝非彼上帝,我们的未来都写在历史里。

2、《对冲之王:华尔街量化投资传奇》


不同于《定价未来》从物理数理和金融两条线出发,从宏观的历史线看这两门学科的发展和融合,《对冲之王》从第一个数理金融发现者巴施里耶说起,看随机游走模型是怎么诞生,有效市场理论的雏形怎么得到,是一个更微观的视角。

故事类

1、《高频交易员》
假设你是一名股票交易员,看到屏幕上显示有1万股、定价50美元的Facebook股票的卖单,正准备买入,而就在你按下鼠标的那一秒,这些卖单就全都消失了,股票价格也瞬间升到50.01美元。你会怎么样?破口大骂,或是自认倒霉?而如果这种情况不是一次两次,而是每一次,市场就像一个读心高手,回回都能准确读出你的买卖意图而相应地涨跌——你又会作何感想?你会不会开始怀疑:是你疯了,还是这个世界疯了?这正是这本书的主角布拉德·胜山的亲身经历。



高频交易的核心就是速度,也许眨眼之间就是百万的利差。那么,到底是谁在操纵市场?屏幕背后的秘密是什么?这本书会深入浅出地带你走进高频交易的世界。

2、《宽客人生》
什么是宽客?其实就是Quant,金融工程师,他们戏称自己是矿工,靠数学模型分析金融市场。



这些宽客中,最知名的就是伊曼纽尔·德曼,他本来是一名高能粒子物理学家,进入华尔街后成为高盛的常务董事,并且是著名的高盛量化策略小组的领导人。所以你会看到这本书的副标题是,“从物理学家到数量金融大师的传奇”。只是,对一个事事讲究精确的物理学家来说,如何适应狂热的金融市场?又如何把物理方法应用到喧嚣的金融市场中去?

“当你研究物理学的时候,你的对手是上帝,而在研究金融学时,你的对手是上帝创造的人类”。

这本书,将带你走进一名物理学家的蜕变和人生体验。

3、《赌金者》
如果你考FRM必然会碰到一个经典案例,就是长期资本管理公司(LTCM)。

这个公司在诞生的时候光鲜无比,有诺贝尔经济学奖获得者,有前美联储副主席,有华尔街的金牌交易员,号称“每平方英寸智商密度高于地球上任何其他地方“。短短三年时间就成为了华尔街最受瞩目的明星,凭借丰厚的收益率,几乎随意拿捏华尔街的各大顶级投行。



但是,同样是事业的顶峰,这个光鲜无比的团队在短短150天资产从48亿美元暴跌至5亿美元,损失逾90%。最终1998年9月23日,美联储联合各大投资银行、商业银行和投资机构一起救助并接手其业务。

那么,LTCM做对了什么成为了华尔街的明星?又做错了什么拖累了整个华尔街,甚至美国金融市场?在这本书里,你会从跟随LTCM的天才们回顾整个过程。

4、《大空头》
当市场所有人都在狂热买入的时候,你会选择反其道而行卖出吗?

2007年美国信贷风暴之前,次贷市场在美国依然红红火火,就有这么一群人看空美国的房地产市场。这四路天才团队看穿了房地产泡沫,通过做空次贷CDS而大幅获益,成为少数在金融灾难中大量获利的枭雄。



这本书将带你近距离看他们假设、论证、筹资、下注,到完成收割的惊心动魄的全过程。

最后,我想说一下,做量化确实需要学习不少东西,专业门槛是有一定高度。不过我认为,对于一个肯钻研、有精力的年轻人来说,如果真正想在量化这个行业走下去,知识和经验不是壁垒,性格才是。你会发现但凡在这个行业成功立足的人,基本上都经历过大起大落。如果没有极强的韧性和抗打击能力,你可能也很难坚持下去。

在通往暴富的路上,不追求暴富才是长期从业的最关键一步。

页: [1]
查看完整版本: 量化交易员的自我修养